【券商聚焦】料2021年销量同比提升30% 大和上调长城汽车(02333)目标价47.6%

原创 Kbet365  2021-01-19 13:58 

原标题:【券商聚焦】料2021年销量同比提升30% 大和上调长城汽车(02333)目标价47.6% 来源:凤凰网港股

凤凰网港股|大和发研报指,该行于1月18日与长城汽车管理层进行了沟通。公司2021年的销量目标为121万辆(同比提升9%),其中有10多个新车型和升级车型正在研制过程中。公司2020年汽车销量为111万辆,同比增长4.8%,主要由皮卡(同比升51%)和欧拉(同比升45%)销量提升所致。

研报续指,在2021年,除了2020年第四季度(包括哈弗大狗,欧拉好猫和Tank300)和哈弗初恋在2021年1月新推出的模型外,还有9种新的模型在研制过程中。2021年的升级车型包括WEY系列的VV5、VV6和VV7; Pao’s pick-up以及哈弗的F7、H2和H5。

长城汽车还计划推出一个新的BEV模型和一些基于柠檬平台的PHEV模型。在海外市场,公司预计其生产能力为8-10万辆的泰国工厂将在今年上半年投入使用。该行相信公司2021年的销售量增长将在很大程度上得到这些新型号和新一代哈弗H6(去年下半年推出)的支持;因此,该行预计公司2021年销量将同比提升30%至145万辆。

由于上调了公司2021年销量和新车的毛利率(从16.5%提升至18%)预测,大和将公司2021-22年的净利润预测分别上调23%,主要是由高价车型的强劲销量增长所驱动。大和将长城汽车(02333)目标价由21港元提升至31港元,重申“跑赢大市”评级。

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