心惊肉跳:“投行贵族”成9年来上市首日最弱券商股

原创 Kbet365  2020-11-02 18:50 

心惊肉跳:“投行贵族”成9年来上市首日最弱券商股!3000亿龙头“乌龙指”跌停另有深意?“旗手”们还有戏吗?

来源: 每经牛眼 

原创 每经记者

今日的A股分化比较明显,权重股相对较弱,沪指几近平收,盘中一度逼近9月30日的盘中低点,创出1个月新低;然而题材股相当活跃,深成指涨幅超过1%,创业板指涨幅接近2%。

《每日经济新闻》记者注意到,权重股的相对弱势或与“牛市旗手”券商股的表现不景气有关。同时,今日券商股还发生了两件震惊市场的大事:

一是“投行贵族”中金公司“回A”首日,短暂大涨43.99%触发临停后,却意外在10点恢复交易后出现4.32亿元的大卖单,最终收涨30.99%,未能实现“顶格”收盘,让人颇感到意外。

二是券商龙头中信建投,整个上午微涨红盘震荡,不过在午间即将收盘时,有近万手的大卖单杀出,瞬间将股价从上涨0.49%打压至跌停板位置,不过之后快速拉起,最终收跌3.04%。中信建投的这一波操作,一度将多只券商股股价明显下拉,有观点认为这又是一起“乌龙指”事件。

券商股究竟怎么了?相信这是今日市场最大的疑问。

N中金上市首日“开板”成9年来最弱券商股

顶着“投行贵族”的头衔于今日登陆A股的中金公司,成为第14家A+H上市的券商。中金公司此次“回A”,发行价格28.78元/股,发行市盈率达33.89倍。根据2020年以来A股IPO的募资额统计,中金公司暂居第三,实际募资总额131.98亿元仅低于中芯国际和金龙鱼。

开盘后N中金高开20%报34.54元/股,随后开始快速达到44%的涨停上限,报41.44元/股,盘中临时停牌,总市值达到2000亿元。

N中金今日分时图

N中金分时成交示意图

然而10点恢复交易后,短短1分钟内出现了连续的大卖单,累计成交金额4.32亿元,股价涨幅也回落到了30%左右,一直横盘震荡至收盘。截至收盘,N中金报37.70元/股,涨幅30.99%,成交49.33亿元,总市值达到1820亿元。同时,东方财富通数据显示,N中金今日主力资金净流入13亿元,位居两市所有个股首位。

值得注意的是,中金公司港股全天表现较为强势,早盘一度大涨超过5%,同样在10点之后出现回落,最终报18.20港元/股,涨幅0.89%,总市值约880亿港元。

10月29日晚间,中金公司发布的第三季度报告显示,前三季度实现营业收入168.01亿元,同比增长50.1%;实现归属于母公司股东及其他权益工具持有人的净利润48.91亿元,同比增长55.8%。

记者注意到,今年来,包括今日上市的中金公司,A股已经先后上市了4只券商新股,而其他三只券商新股中银证券、中泰证券、国联证券均在上市后出现了连续涨停。

近年来A股券商上市首日表现

数据来源:Choice

事实上,券商新股上市首日涨停这一“惯例”此前在市场上已经持续了多年。据Choice数据统计,自2014年12月29日国信证券上市以来,除了重组后上市首日不受涨跌幅限制的申万宏源外,券商新股在A股上市首日即告44%“顶格”上涨的数量已达20只。

自2011年以来,中金公司上市首日的表现仅好于2011年12月12日上市的东吴证券。照此计算,中金公司已成为9年来上市首日表现最弱的A股券商新股。

中信建投盘中“乌龙指”跌停体现机构意图

与N中金上市首日未能实现“顶格”上涨相比,券商龙头中信建投的盘中“闪崩”跌停更是让人心惊肉跳。

中信建投今日分时图

中信建投分时成交示意图

中信建投早间开盘后大部分时间保持微红横盘震荡,不过在接近午间收盘时“风云突变”:11:28,突然在杀出一笔9496手的大卖单,股价也瞬间扑向跌停板。不过,跌停价仅仅维持了30秒,成交了约1.11亿元,之后数笔大买单将股价快速拉起,最终中信建投收报41.49元/股,下跌3.04%,成交18.57亿元,总市值仍维持在3000亿元之上。

值得注意的是,中信建投这一奇葩操作,在日K线图上留下了长长的“脚”,并且创出了自7月1日以来近4个月的新低。

10月23日,中信建投发布的第三季度业绩报告显示:前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为74.91亿元,同比增长96.11%。因此,对于这一明显的盘中异动,有分析认为可能是有利益输送之嫌的“老鼠仓”。

不过,上海金舆资产基金经理赵彤通过观察盘面认为,中信建投今日盘中的异动更像是“乌龙指”:“通过观察今日中信建投被砸盘之前投资者挂的场内买入单和跌停后进场买入的成交,可以发现,在跌停发生前,没有人提前挂大单在跌停板附近,所以不像是‘老鼠仓’。”

“如果是‘老鼠仓’,通常都是巨额买单提前挂好,然后再砸盘,使得大部分卖出的股票都被自己人买到”,赵彤表示:“而中信建投是先跌停,然后一堆买入单入场,而入场的买入单都不大,显然是来自于不同的投资者。”

图片来源:某股票交易软件

据赵彤分析,现在券商交易软件中有“一键清仓”按钮,如果在使用“一键清仓”的时候,不慎使用了市价委托,可能会造成今日中信建投盘中异动的现象。在他看来,尽管中信建投今日盘中的异动有可能是“乌龙指”,不过这背后应该也反映了机构的意图:“我认为是机构想卖出(中信建投),只是不小心一下子卖在跌停位。”

不管是不是“乌龙指”,中信建投的盘中急跌确确实实把整个券商股给带下来了:国泰君安、中信证券等的股价均在午后出现明显下滑,国联证券更是收于跌停板。

机构看好券商股后续上涨动能

整个券商概念指数今日也出现“冲高回落”的走势:早间最高涨逾2%,午后跌逾1%,收跌0.25%。

东方财富通券商概念指数近期日K线图

从日K线图来看,券商概念指数在7月13日创出近5年新高后,便一路展开震荡调整,并在10月底之前形成了一个旗形震荡区间。不过,10月30日的一根长阴线突破了震荡区间下沿并且失守了半年线,最终在今日创出了近4个月的新低。

那么,券商股还有戏吗?有机构持较为悲观的态度。据第一财经报道,深圳诚诺资产管理公司合伙人兼研究总监胡宇表示,随着蚂蚁集团和中金公司的发行结束,新股融资高潮已经阶段性过去了,券商三季报业绩增长的利好也已经兑现,注册制对券商股的业绩已经是边际效用递减。券商业绩增长主要看大盘指数的方向,预计未来指数的下行压力大于上涨动力,券商自营的业绩难有扩张空间。当前券商股的业绩高点已经过去,未来震荡下行的概率较大。

据Choice数据统计,从去年一季度到今年三季度,沪深两市的日均成交额从5855.5亿元,大幅增长至1.05万亿元。不过进入今年四季度以来,沪深两市的日均成交额仅为7496.26亿元,较三季度的水平明显下滑。

图片来源:Choice

有分析认为,近期券商股的持续走势偏弱与近阶段市场持续缩量整理不无关系,如果这种情况延续下去的话,将对券商经纪业务等相关业务造成不利影响。

不过,更多的机构仍然“逆市”看好券商股。渤海证券分析师张继袖、王磊表示,政策面上,监管层继续推进资本市场全面改革深化,未来政策利好将延续,拓宽券商业务空间;基本面上,监管宽松周期下券商业绩继续保持高增长,盈利能力改善支撑估值中枢上移。我们维持对行业的长期看好,龙头券商凭借雄厚的资本实力和风控能力,在资本市场深化改革“扶优限劣”的政策倾斜下将最直接受益。建议关注优质龙头券商的投资价值,推荐中信证券、华泰证券。

东北证券分析师王凤华强调,长期来看,资本市场改革有利于为证券行业发展创造良好的政策环境,进一步促进我国资本市场的发展。预计行业2021年营业收入为5583.16亿元,同比增长28%;2021年净利润收入为2193.55亿元,同比增长35%。建议投资者重点关注头部券商:中信证券;互联网券商:东方财富;特色券商,如国金证券、方正证券、天风证券。

东方证券分析师唐子佩、孙嘉赓指出,2020年以来券商板块(除东方财富,下同)的公募基金持仓比例持续处于历史低位,截至三季度末,券商板块低配幅度续创历史新低。机构资金对非银板块的配置连续三个季度处于极低的状态,后续上涨动能充足,板块的投资机会与配置的性价比日趋凸显。券商板块后续仍将持续受益于市场交投活跃度、两融规模中枢的上移以及政策利好的持续催化,且业绩提升确定性高并有望超预期,维持看好评级。

图片来源:东方证券研报

分个股来看,券商板块TOP10重仓股构成发生显著变化,兴业证券、中信建投、国金证券、东方证券、国联证券持股比例均出现不同程度增长,且进入重仓股名单的券商股数量由2020Q2的20只增至2020Q3的31只,板块的重仓持股更加分散化。

建议重点关注华泰证券(增持)、中信证券(增持),建议关注广发证券(增持)、招商证券(未评级)、兴业证券(未评级)、国海证券(未评级)、国元证券(未评级)。

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